Estratégia de negociação vwap ideal e volume relativo

Ótima estratégia de negociação VWAP e volume relativo.
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Referências listadas no IDEAS.
James McCulloch, 2007. "Volume relativo como um processo de ponto binomial duplamente estocástico", Quantitative Finance, Taylor & Francis Journals, vol. 7 (1), pinas 55-62.
James McCulloch, 2005. "Volume relativo como um processo de ponto binomial duplamente estocástico", Research Paper Series 146, Centro de Pesquisa de Financiamento Quantitativo, Universidade de Tecnologia, Sydney.
Gaëlle Le Fol & Christian Gourieroux, 1999. "Atividade de mercado intra-dia", pós-impressão halshs-00536268, HAL.
Citado por: Olivier Gu'eant e Guillaume Royer, 2013. "Execução do VWAP e garantia do VWAP", Documentos 1306.2832, arXiv, revisado em maio de 2014. "Vá com o Fluxo: A Modelo de GAS para a previsão de ações de volume intra-diárias, "Economicetrics Working Papers Archive 2014_01", Università degli Studi di Firenze, Departamento de Estatística, Informatica, Applicazioni "G. Parenti", revisado em fevereiro de 2014.
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Estratégia de negociação vwap ideal e volume relativo
O Preço Médio Ponderado por Volume (VWAP) para uma ação é o valor total negociado dividido pelo volume total negociado. É uma qualidade simples de medição de execução popular entre os traders institucionais para medir o impacto do preço das ações negociadas. Este artigo usa a otimização clássica de média-variância para desenvolver estratégias do VWAP que tentam negociar melhor do que o mercado VWAP. Estas estratégias exploram o desvio de preço esperado otimizando o carregamento frontal & # 039; ou `back-loading & # 039; volume negociado longe da estratégia de risco mínima do VWAP.
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Ótima estratégia de negociação VWAP e volume relativo.
Resumo: O Preço Médio Ponderado pelo Volume (VWAP) para uma ação é o valor total negociado dividido pelo volume total negociado. É uma qualidade simples de medição de execução popular entre os traders institucionais para medir o impacto do preço das ações negociadas. Este artigo usa a otimização clássica de média-variância para desenvolver estratégias do VWAP que tentam negociar melhor do que o mercado VWAP. Essas estratégias exploram o desvio de preço esperado ao otimizar o volume negociado de front-loading ou back-loading a partir da estratégia de risco mínima do VWAP.
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Ótimo acompanhamento do VWAP.
66 Páginas Enviada: 1 Out 2013.
Daniel Mitchell.
Universidade do Texas em Austin - Red McCombs School of Business.
Jedrzej Pawel Bialkowski.
Universidade de Canterbury - Departamento de Economia e Finanças.
Stathis Tompaidis.
Universidade do Texas em Austin - McCombs School of Business.
Data de Escrita: 30 de setembro de 2013.
Consideramos o problema de encontrar uma estratégia que rastreie o preço médio ponderado por volume (VWAP) de uma ação, uma medida chave da qualidade de execução para grandes pedidos usados ​​por investidores institucionais. Obtemos a estratégia de rastreamento VWAP ótima e dinâmica de forma fechada em um modelo com dinâmica geral de preço e volume e mostramos que ela pode ser estendida para incorporar custos de transação proporcionais. Construímos um modelo de volume intradiário usando o conjunto de dados Trade and Quote para testar empiricamente a estratégia, sem custos de negociação e quando a negociação tem efeitos temporários que incluem o spread bid-ask e a profundidade da carteira de pedidos e efeitos permanentes que refletem o potencial conteúdo informativo dos negócios. Verificamos que o custo de implementação da estratégia que propomos é menor do que o custo cobrado pelas corretoras.
Palavras-chave: Preço Médio Ponderado pelo Volume, Negociação Algorítmica, Volume de Negociação, Custos de Negociação, Programação Dinâmica.
Classificação JEL: G12, G29, C61.
Daniel Mitchell (Contato)
Universidade do Texas em Austin - Red McCombs School of Business (e-mail)
Austin, TX 78712.
Jedrzej Pawel Bialkowski.
Universidade de Canterbury - Departamento de Economia e Finanças (email)
Bolsa Privada 4800.
Stathis Tompaidis.
Universidade do Texas em Austin - McCombs School of Business (email)
Austin, TX 78712.
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Média variância Optimal VWAP Trading.
31 Páginas Enviada: 7 Abr 2011 Última revisão: 16 abr 2012.
James McCulloch.
Universidade de Tecnologia, Sydney; Universidade Macquarie.
Vlad Kazakov.
Universidade de Tecnologia de Sydney.
Data de Escrita: 16 de abril de 2012.
O VWAP é o Preço Médio Ponderado por Volume de ações negociadas ao longo de um período definido. É uma métrica de qualidade de execução comercial usada por traders institucionais para minimizar o custo de execução de grandes negociações. Uma estratégia de negociação VWAP sem risco não é possível sem o conhecimento do volume final do mercado. Formulamos uma estratégia VWAP ótima de média-variância, assumindo o conhecimento do volume final e depois projetamos isso no espaço das estratégias acessíveis ao trader do VWAP. A estratégia de negociação ótima VWAP de variância média é a soma de duas estratégias de negociação distintas, uma estratégia de hedge de VWAP de variância mínima e uma estratégia de preço 'direcional' independente da estratégia de hedge e mercado VWAP. É ideal para os operadores de grande volume do VWAP aumentarem o tamanho do preço de negociação `direcional 'para retorno adicional.
Palavras-chave: Preço Médio Ponderado por Volume, VWAP, Média Variância Ótima, Algoritmia Negociada, Custos de Transação.
Classificação JEL: C61, G10.
James McCulloch (Contato)
Universidade de Tecnologia, Sydney (email)
15 Broadway, Ultimo.
Sydney 2007, Nova Gales do Sul.
Universidade Macquarie.
Sydney, Nova Gales do Sul 2109.
Vlad Kazakov.
Universidade de Tecnologia de Sydney (e-mail)
15 Broadway, Ultimo.
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Estratégia de negociação vwap ideal e volume relativo
O Preço Médio Ponderado por Volume (VWAP) para uma ação é o valor total negociado dividido pelo volume total negociado. É uma qualidade simples de medição de execução popular entre os traders institucionais para medir o impacto no preço do estoque de negociação. Este artigo usa a otimização clássica de média-variância para desenvolver estratégias do VWAP que tentam negociar melhor do que o mercado VWAP. Estas estratégias exploram o desvio de preço esperado otimizando o carregamento frontal & # 039; ou `back-loading & # 039; volume negociado longe da estratégia de risco mínima do VWAP.
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